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如图所示，截至2017年三季度，非金融部门总债务/GDP的指标已经开始企稳。但M2/GDP指标最早在2016年三季度就开始以较快的速度回落，二者的剪刀差反而呈现不断拉大的趋势。直观的解释就是，银行信贷下降速度超过了非信贷类债务。这一点也可从金融机构存贷款余额同比增速下行得到证明。由于国际清算银行（BIS）的数据只更新到2017年三季度，有一定的滞后性。结合当前金融监管和去杠杆政策，我们认为，政策意图是要使得剪刀差不断收窄，而且正在逐步实现。原因在于，自2017年7月开始，社会融资存量和增量的同比增速均以较快速度下行，其中存量同比增速至今一直位于贷款余额同比增速下方，这说明非信贷类融资规模正在逐步收缩。

然而，长飞光纤总裁庄丹还记得21年前自己刚入职的时候，只有公司高管可以拨号上网。1997年，中国网民数量仅为62万人，上网对许多人来说还是一件“稀罕事”。从拨号上网，到ISDN上网、ADSL上网，再到百兆宽带、千兆宽带，宽带入户工程进展速度超乎想象。一条条光缆铺到大江南北，一个个基站屹立在高山沙漠。目前，中国已建成包括光纤、卫星、程控交换、移动通信等覆盖全国、通达世界的公用电信网，让中国人指尖轻触即可联通全球。

李斌曾说过，他最大的能力就是能在悬崖边上捞回来的能力。不过，多名接受采访的蔚来员工说，“李斌这几年，以肉眼可见的速度在变老。”那么，这次李斌能否力挽狂澜呢？让我们拭目以待吧。从“两弹一星”到载人航天，见证中国创新步伐——飞天揽月探未来2019年3月10日零点28分，一声巨响划破大凉山的夜空，长征三号乙运载火箭腾空而起，将“中星6C”卫星成功送入预定轨道。至此，长征系列运载火箭完成了第300次飞行任务。

1、服务业收入占比提高。2018年，万达服务业收入1609亿元，占总收入的75.1%，房地产收入仅占24.9%。应该说万达已经不是房地产企业，而是以服务业为主、有房地产业务的综合性企业集团。服务业收入中，有稳定增长预期的租金收入达328.8亿元，占总收入的15.3%。这是集团收入中，我们最希望看到增长的部分，也是最可靠的部分。再过几年，万达租金收入如达到千亿，单凭这一条，我们就能“任凭风浪起，稳坐钓鱼船”。

（三）文化成为最大收入2018年，万达转型成果最重要标志之一，是文化成为最大收入。文化产业收入占集团比重达32.3%。文化集团不仅规模中国最大，在世界也排在前列，经营质量非常良好。1、影视产业。去年收入达580.6亿元，同比增长9.2%。去年新开业影城114家，新增屏幕1009块，其中国内新开业影城105家，新增屏幕889块。累计万达开业影城1641家，屏幕16576块。影视产业内容制作也有进步，制作《唐人街探案2》、全球网剧收视率第一的美剧《迷失太空》等口碑、收入俱佳的作品。

500优选基金不知是否是申万菱信中证500优选增强，以这只产品为例，作为增强型产品，其业绩增长显著高于中证500指数，就定投特点而言，不仅要选择高弹性产品，还要选择业绩好的产品，所以选择前者更合适。沪深300价值也是一样，作为Smart Beta指数，其涨幅也高于同期沪深300指数，更适合定投。